行業(yè)景氣度向好，企業(yè)業(yè)績大幅改善
行業(yè)人士認為，經過近兩年的價格戰，自2016年下(xià)半年以來，LED行業(yè)主要産品價格持續上漲，行業(yè)景氣度持續向好，上遊芯片以及中(zhōng)遊封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績大幅改善。
據Wind數據統計指出，目前已有超過10家的LED行業(yè)公司公布了2017年中(zhōng)期業(yè)績預告，包括預增、略增、續盈和(hé)扭虧在内的預喜比例達到。整體來看，上遊芯片和(hé)中(zhōng)遊封裝企業(yè)公司淨利增速居于前列。統計數據顯示，今年一季度，在43家LED上市公司中(zhōng)，40家公司營收同比增長，35家淨利潤同比增長，淨利潤增長超過30%以上的公司達27家，占比超過60%。
事實上，從全球競争格局看，近年來随着成本不斷降低，國内LED産品在全球範圍内競争力不斷增強，海外客戶轉向從中(zhōng)國市場采購芯片産品增多。有證券分析師(shī)表示，全球LED制造呈現向中(zhōng)國市場轉移的趨勢，當下(xià)的國内企業(yè)已具備了優質的流程管控及成本管理能力。
據了解，自2015年以來，随着新增MOCVD設備的補貼取消，提升了行業(yè)進入門檻，大量中(zhōng)小企業(yè)在價格戰中(zhōng)陸續退出，LED芯片産能大幅收縮，行業(yè)集中(zhōng)度逐漸提升。預計随着産業(yè)集中(zhōng)度的提升，下(xià)遊需求不斷拓展，行業(yè)供需關(guān)系将得到持續改善。LED芯片漲價将持續至今年三季度，并帶領中(zhōng)下(xià)遊漲價。
相關(guān)數據顯示，2016年，前十大LED芯片廠商(shāng)占據77%的市場份額，營收規模為107億元，同比增長15%。三安光電、晶元光電、華燦光電這前三大廠商(shāng)市占率為50%。當中(zhōng)，三安光電更是處于一家獨大局面，占據近三成市場份額。
從2016年的新增産能情況看，LED芯片行業(yè)新增産能主要來自大型廠商(shāng)，行業(yè)逐步走向寡頭競争。在此格局下(xià)，龍頭企業(yè)漲價對市場的影響舉足輕重。下(xià)遊需求方面，小間距LED應用持續擴張。同時，受益于白熾燈全面停用，LED成為通(tōng)用照明的主流光源。
LED企業(yè)預計2017中(zhōng)期業(yè)績觀察
下(xià)面我們觀察部分國内LED相關(guān)企業(yè)預計中(zhōng)期業(yè)績的具體情況。上遊芯片方面，華燦光電、德豪潤達和(hé)乾照光電分别預計中(zhōng)期業(yè)績略增、續盈和(hé)扭虧。其中(zhōng)，華燦光電預計 2017年1-6月(yuè)公司預期淨利潤比去年同期會取得較大的提升，預測年初至下(xià)一報告期整體經營情況良好，經營形勢穩中(zhōng)向上。一季度因大客戶采購量增加以及公司部分新增産能的投産和(hé)技改設備效率的提升，總體扣非淨利潤已經實現同期對比大幅扭虧。二季度預期毛利率在繼續保持平穩的基礎上整體銷量将穩步向上，由此預期淨利潤比去年同期會取得較大的提升。
德豪潤達預計上半年實現淨利1200萬元-2000萬元，增幅為-25%至25%。公司表示，做出上述預測，是基于以下(xià)原因：公司預計二季度LED業(yè)務與小家電業(yè)務保持平穩發展，盈利與去年同期相比基本持平。
乾照光電預計上半年實現淨利潤8000萬元-10000萬元，同比增長1395.6%-1719.5%。自2016年下(xià)半年市場需求增長、部分産品售價有所提高，公司主營業(yè)務迎來較好的發展空間。此外，公司藍綠光項目投産兩年後進入穩定期，單位成本下(xià)降促使芯片毛利率大幅增長，公司預計2017年芯片銷量将創曆史新高。
此外，國星光電和(hé)木林森均預計中(zhōng)期業(yè)績為預增。其中(zhōng)，國星光電預計上半年實現淨利12301萬元-16086萬元，增長30%-70%。公司表示，公司營業(yè)收入增長所緻。木林森預計上半年實現淨利26000萬元-33000萬元，增長70.4%-116.2%。對于業(yè)績同比大幅增長的主要原因，木林森表示，主要産品價格穩定，募投項目新增産能逐步釋放，規模化效應明顯提高，促使産品的單位成本進一步下(xià)降。太龍照明和(hé)得邦照明均預計上半年淨利潤略增，預計分别實現淨利潤1200萬元-1350萬元和(hé)11000萬元-14000萬元，分别同比增長6%-20%和(hé)5.21%-29.2%。
方大集團在半年報業(yè)績預告中(zhōng)預計，2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：20，000.00萬元至25，000.00萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：276.25%至370.31%。主要原因是公司業(yè)務銷售收入大幅增長緻使報告期利潤大幅增長。
兆馳股份預測2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：22，156.97萬元至28，804.06萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：0.00%至30.00%。一方面，公司産業(yè)布局成效明顯，發展形勢良好，主營業(yè)務收入有望保持穩步增長;另一方面，公司信息化普及、自動(dòng)化管理水平提高，降本增效工作發揮了積極的作用。
萬潤科技預計2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：8，234.69萬元至10，768.45萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：30.00%至70.00%。業(yè)績變動(dòng)原因主要系北京億萬無線信息技術(shù)有限公司、北京鼎盛意軒網絡營銷策劃有限公司自2016年4月(yuè)起納入合并報表範圍，北京萬象新動(dòng)移動(dòng)科技有限公司自2017年2月(yuè)起納入合并報表範圍所緻。
勤上股份預計2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：7，000.00萬元至9，000.00萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：88.92%至142.90%。業(yè)績變動(dòng)原因為該公司完成對廣州龍文(wén)的收購，相較去年同期廣州龍文(wén)納入公司報表。
雪(xuě)萊特預計2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：1，871.94萬元至2，433.52萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：0.00%至30.00%。做出上述預測，是基于公司主營業(yè)務收入增長，加強内部運營費用管控，整體盈利水平得到有效提升。
水晶光電預計2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：13，420.29萬元至15，484.95萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：30.00%至50.00%。業(yè)績變動(dòng)原因為該公司光學業(yè)務仍保持穩定增長，LED藍寶石業(yè)務在回暖形勢下(xià)已逐步貢獻業(yè)績，預計2017年1-6月(yuè)公司主營業(yè)務業(yè)績保持穩步上升。
歌爾股份預計2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：66，395.81萬元至75，880.93萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：40.00%至60.00%。業(yè)績變動(dòng)原因為該公司銷售規模穩定增長，電聲器(qì)件、虛拟現實産品等貢獻增加。
澳洋順昌預計2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：13，795.00萬元至16，465.00萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：55.00%至85.00%。業(yè)績變動(dòng)原因說明 LED行業(yè)較上年同期好轉，且随着二期項目逐步投産，公司LED業(yè)務産能逐步增加，預計利潤貢獻同比增長;同時，锂電池業(yè)務自2016年6月(yuè)納入合并範圍，報告期内對上市公司業(yè)績貢獻加大。
證通(tōng)電子(zǐ)預計2017年1-6月(yuè)歸屬于上市公司股東的淨利潤為：918.54萬元至1，224.72萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：-10.00%至20.00%。業(yè)績變動(dòng)原因為，随着該公司業(yè)務正常開展，預計2017年上半年營業(yè)收入較去年存在一定幅度增長，相應各項費用支出增加，預計2017年上半年歸屬于上市公司股東的 淨利潤與去年基本持平，同比變動(dòng)幅度在-10%-20%之間.
截至昨(5)日，利亞德發布的2017年半年度業(yè)績預告中(zhōng)顯示，預計上半年盈利3.49億元~3.86億元，同比增長90%~110%。該公司表示，淨利潤增長的主因是銷售規模擴大及訂單增加。截至上個(gè)月(yuè)31日，夜遊經濟業(yè)務闆塊本年度新增訂單及已中(zhōng)标訂單合計10億元，較上年同期增長300%以上。小間距電視本年度新簽訂單8億元，較去年同期增長50%以上。
（來源：新興産業(yè)智庫，據中(zhōng)國證券報，巨豐财經、證券時報網等綜合報道）
